GDT: movimentações distintas entre as categorias

Os preços internacionais dos principais derivados lácteos apresentaram comportamentos diferentes entre as categorias lácteas no 360º leilão de lácteos da plataforma GDT, realizado no dia 16/07. O GDT Price Index (média ponderada dos produtos) ficou em US$ 3.837/tonelada, como mostra o gráfico 1, com um aumento de 0,4% em relação ao evento anterior.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

As principais categorias acompanhadas e negociadas durante o evento apresentaram tanto oscilações positivas como negativas. Nesse cenário, o destaque ficou para a categoria do cheddar, que após uma forte desvalorização no último evento, voltou a avançar, obtendo uma valorização de 6,2%, sendo negociado na média de US$ 4.217/tonelada.

A manteiga também registrou alta, sendo negociada na média de US$ 6.606/tonelada, representando um aumento de 0,8%. Em relação às quedas, o leite em pó integral apresentou nova desvalorização de 1,6%, sendo negociado na média de US$ 3.142, da mesma forma, o leite em pó desnatado apresentou queda de 1,1% sendo negociado na média de US$ 2.566/tonelada.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 16/07/2024.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

No segundo leilão de julho, o volume negociado apresentou queda. Com um total de 22.954 toneladas sendo negociadas, foi gerada uma queda de 4,9% em relação ao volume negociado no evento anterior, como mostra o gráfico 2.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

No mercado futuro de leite em pó integral na Bolsa de Valores da Nova Zelândia, as projeções indicam uma queda nos preços do leite em pó integral em comparação com os valores atuais, conforme mostrado no gráfico 3.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2024.

Dessa forma, mesmo com recuo no volume negociado neste leilão, o evento viu uma recuperação tímida no preço médio após a expressiva queda do evento anterior (-6,9%). Nesse cenário, nota-se que a demanda internacional dos principais mercados compradores (como China) segue contida, refletindo também na precificação dos preços futuros, como podemos observar no gráfico 3.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Vale destacar que o Brasil importa produtos lácteos principalmente da Argentina e Uruguai, que atualmente praticam preços acima do GDT. Isso se dá pela Tarifa Externa Comum (TEC), que chega a quase 30% para importações de fora do Mercosul.

As importações futuras brasileiras continuarão sendo influenciadas principalmente pela competitividade de preços entre os produtos importados e os produtos locais, além da disponibilidade dos nossos fornecedores internacionais de lácteos (Argentina e Uruguai).

Em relação à competitividade de preços, mesmo com o dólar em níveis elevados, os produtos importados devem permanecer competitivos em relação aos preços praticados no Brasil. Os baixos níveis de preços no mercado internacional, como os observados no GDT, indicam que os compradores de lácteos de outros mercados (como o Oriente Médio) provavelmente não irão competir com o volume do Mercosul enviado ao Brasil.